32萬億公募基金市場迎來了重磅新政。5月7日，中國證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱《行動方案》），提出25條措施，劍指基金公司“旱澇保收”“重規(guī)模輕回報”等弊端，業(yè)績差的基金必須少收管理費，更好體現(xiàn)與投資者“同甘共苦”。
《行動方案》發(fā)布后，多家基金公司發(fā)聲，稱《行動方案》將推動公募基金發(fā)揮專業(yè)力量，進(jìn)一步提升投資者獲得感。還有基金公司表示，將進(jìn)一步改進(jìn)和完善績效考核體系，與投資者利益更緊密綁定，為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報。
將盈利客戶占比等納入考核 可緩解行業(yè)過度聚焦規(guī)模
近年來，公募基金規(guī)模增長迅速，總規(guī)模從2019年的13萬億元增長至今年3月底的約32萬億元。
但受股市波動較大等多重因素影響，部分權(quán)益類基金近兩年出現(xiàn)明顯虧損，投資者獲得感不強(qiáng)的短板凸顯。
華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，針對相關(guān)問題，《行動方案》一方面完善基金公司的治理和定位，推動股東會、董事會、經(jīng)營層勤勉盡責(zé)，牢固樹立以投資者為本，以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營理念。另一方面，調(diào)整基金公司高管、基金經(jīng)理等“關(guān)鍵少數(shù)”的考核，強(qiáng)化與投資者利益綁定。
“《行動方案》引入凈值增長率、基金利潤率、盈利客戶占比等指標(biāo)，可以在一定程度上化解行業(yè)過度聚焦規(guī)模的短視主義傾向。這有助于提升公募機(jī)構(gòu)的審慎性，引導(dǎo)在基金發(fā)行、持營階段更積極地結(jié)合市場狀況主動控制規(guī)模，增強(qiáng)行業(yè)自發(fā)的逆周期調(diào)節(jié)能力?！?李一梅表示。
浮動費率強(qiáng)化利益共擔(dān) 好業(yè)績成為基金經(jīng)理的通行證
值得一提的是，對新設(shè)立的主動管理權(quán)益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準(zhǔn)的浮動管理費收取模式，也是此次《行動方案》的一大重點。
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，全市場自2013年以來成立的浮動費率基金共有59只（不考慮REITs和集合資管計劃轉(zhuǎn)型而來的公募基金），總規(guī)模達(dá)714.81億元。
南方基金總經(jīng)理楊小松表示，浮動管理費收取機(jī)制用優(yōu)化的費率模式激勵基金管理人提升投資能力和業(yè)績，強(qiáng)化利益共擔(dān)機(jī)制，重新定義基金管理人與投資者的關(guān)系，并有望帶來多個正面導(dǎo)向：首先，強(qiáng)調(diào)長期投資，鼓勵投資者長期持有；其次，強(qiáng)調(diào)扶優(yōu)限劣，以提升投資者獲得感為核心；第三，強(qiáng)調(diào)超額收益，考驗專業(yè)化投研能力；最后，強(qiáng)調(diào)風(fēng)格明晰，增強(qiáng)投資穩(wěn)定性。
嘉實基金總經(jīng)理經(jīng)雷認(rèn)為，投資者是市場的根本，只有投資者能從基金產(chǎn)品中有實實在在的獲得感，才愿意通過公募基金進(jìn)入市場，公募基金也才能有機(jī)會真正發(fā)揮出聯(lián)接投資者、實體經(jīng)濟(jì)與資本市場橋梁的作用。此次《行動方案》中的各項舉措，有利于公募基金主動探索基金管理人與投資者之間的互動激勵機(jī)制，贏得投資者信任。
中歐基金方面表示，未來，只有持續(xù)為多數(shù)投資者創(chuàng)造良好收益的基金經(jīng)理，才能獲得職業(yè)長久發(fā)展的通行證。
博時基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順認(rèn)為，《行動方案》從多方面發(fā)力，對股票市場中長期發(fā)展在穩(wěn)定市場、吸引資金、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面有著積極意義，有望構(gòu)建更健康、可持續(xù)的市場生態(tài)。
基金公司將行動 提升核心投研能力成關(guān)鍵
對基金公司而言，《行動方案》既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇，能為投資者帶來長期穩(wěn)健收益的基金公司，最終將脫穎而出。
易方達(dá)基金負(fù)責(zé)人稱，公司將根據(jù)相關(guān)要求，增加發(fā)行基于業(yè)績比較基準(zhǔn)的浮動管理費率主動權(quán)益基金，進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，同時，更廣泛深入地開展投資者教育，幫助投資者理解掌握費率結(jié)構(gòu)、費率變化規(guī)則以及相關(guān)風(fēng)險，更好地進(jìn)行投資決策。
在考核機(jī)制方面，易方達(dá)基金也將按要求，進(jìn)一步改進(jìn)和完善績效考核體系，與投資者利益更緊密地綁定，更加重視中長期價值創(chuàng)造。
中歐基金表示，對于處在轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的公募基金而言，核心投研能力的提升是高質(zhì)量發(fā)展的能力底座。近年來，公司不斷探索資管行業(yè)的“工業(yè)化”升級，從過去依賴個人能力的手工作坊模式轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)專業(yè)分工、深度協(xié)作的工業(yè)化生產(chǎn)模式，爭取輸出定位更清晰、風(fēng)格更穩(wěn)定、長期超額更可期的產(chǎn)品和解決方案。
新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純 胡萌
編輯 張曉翀 校對 趙琳
