5月16日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格迎來(lái)年內(nèi)最大幅度下調(diào)。據(jù)國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站披露，汽油下調(diào)幅度在380元/噸左右，柴油在365元/噸左右。
據(jù)測(cè)算，本次國(guó)內(nèi)汽油、柴油下調(diào)幅度折合每升為0.3元左右。2023年至今，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)歷經(jīng)9次調(diào)價(jià)窗口：3次上調(diào)、4次下調(diào)、2次擱淺。近期，國(guó)內(nèi)汽、柴油連續(xù)兩次累計(jì)下調(diào)幅度分別在540元/噸和520元/噸。
卓創(chuàng)資訊分析師孟鵬指出，本計(jì)價(jià)周期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)加息以及債務(wù)等問(wèn)題導(dǎo)致石油市場(chǎng)對(duì)需求前景的擔(dān)憂加重，國(guó)際原油價(jià)格一度寬幅下滑。雖然后期由于美國(guó)釋放收儲(chǔ)信號(hào)等因素提振國(guó)際油價(jià)，但本周期的原油變化率持續(xù)處在負(fù)值范圍內(nèi)。
本次下調(diào)后，消費(fèi)者出行成本將再次減少。按照油箱容量為50升的家用轎車計(jì)算，加滿一箱92號(hào)汽油少花15元，95號(hào)汽油少花16元左右。
油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8升的小型私家車為例，到下次調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟（5月30日24時(shí)）之前的時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)者用油成本將減少22元左右。物流行業(yè)，以月跑10000公里，百公里油耗在38升的重卡為例，在下次調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟前，單輛車的燃油成本將減少550元左右。
汽油需求仍有剛需支撐，柴油需求或?qū)⑹芤种?/strong>
國(guó)投安信期貨分析師王盈敏對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，汽油需求方面，五一假期結(jié)束，國(guó)內(nèi)出行指數(shù)呈現(xiàn)峰值回落態(tài)勢(shì)，但居民出行頻率有望維持在高位水平，且隨著溫度持續(xù)升高，汽車空調(diào)用油需求增加，整體來(lái)看，汽油需求雖有所下滑，但仍有一定剛需支撐。
柴油需求方面，4月中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)雖環(huán)比下跌，但仍維持在近五年同期偏高水平。4月下旬貨運(yùn)流量指數(shù)超過(guò)100，增速環(huán)比改善明顯，雖假期期間全國(guó)整車貨運(yùn)流量指數(shù)下滑，但節(jié)后呈強(qiáng)勢(shì)反彈趨勢(shì)，物流需求似乎呈現(xiàn)恢復(fù)跡象，但隨著北方春耕陸續(xù)完成、南方雨季及沿海休漁期來(lái)臨，柴油需求或?qū)⑹艿揭欢ㄒ种啤?/p>
王盈敏認(rèn)為，近期國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格亦呈下行走勢(shì)，相比原油跌幅，汽、柴油價(jià)格跌幅相對(duì)有限，汽、柴油裂解價(jià)差居于高位，煉油環(huán)節(jié)利潤(rùn)環(huán)比上升，隨著汽、柴油價(jià)格跌至階段性底部，近日貿(mào)易商有集中抄底補(bǔ)貨行為，煉廠產(chǎn)銷率情況明顯好轉(zhuǎn)。
不過(guò)成品油零售限價(jià)下調(diào)后，終端利潤(rùn)將有所縮減，屆時(shí)中下游入市積極性或?qū)⑹艿酱驂海?、柴油短線行情承壓，后續(xù)關(guān)注原油端價(jià)格走勢(shì)情況，若后續(xù)原油價(jià)格企穩(wěn)回升，則汽、柴油均有望迎來(lái)上行空間。
卓創(chuàng)資訊成品油分析師賈婷婷表示，5月月中開(kāi)始，居民出行恢復(fù)至通勤為主，汽油交投熱情或有所下降。另外，5月份柴油市場(chǎng)缺乏明顯利好支撐，沿海進(jìn)入休漁期，柴油用量減少。從宏觀來(lái)看，基于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、出口等行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，柴油需求預(yù)計(jì)維持疲軟態(tài)勢(shì)。
國(guó)際油價(jià)在70美元/桶附近仍有較強(qiáng)支撐
對(duì)于下一周期的原油價(jià)格，廣發(fā)期貨研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近期宏觀風(fēng)險(xiǎn)壓力增加，海外銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)疊加美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題，使得市場(chǎng)對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及海外經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂升溫，且市場(chǎng)關(guān)于美國(guó)利率政策的預(yù)期搖擺，宏觀情緒企穩(wěn)前油價(jià)將持續(xù)承壓。
原油基本面上，市場(chǎng)關(guān)注5月份歐佩克+減產(chǎn)兌現(xiàn)情況，以及6月4日下一次歐佩克+會(huì)議的產(chǎn)量決議，歐佩克+減產(chǎn)情況下，供應(yīng)彈性將進(jìn)一步收緊。需求方面，歐美步入出行旺季，海外需求有一定支撐，國(guó)內(nèi)原油需求預(yù)計(jì)邊際持平，需求端持穩(wěn)為主，因此原油基本面仍有一定支撐，且有邊際改善預(yù)期。
短期宏觀情緒主導(dǎo)市場(chǎng)行情，油價(jià)上方壓力較大，但考慮自身基本面仍有支撐以及歐佩克+的減產(chǎn)能動(dòng)性，預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)70美元/桶仍有支撐，短期受宏觀情緒拖累，油價(jià)或延續(xù)低位震蕩，后期待宏觀情緒好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得以修復(fù)，預(yù)計(jì)油價(jià)在基本面支撐下將有所上行。
國(guó)泰君安期貨能源高級(jí)研究員黃柳楠認(rèn)為，如果本周市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期繼續(xù)削弱，油價(jià)短期或繼續(xù)實(shí)現(xiàn)修復(fù)性反彈。但如果市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒提升，所有從原油自身供需面出發(fā)的利好將失效，油價(jià)短線隨時(shí)有進(jìn)一步下跌的可能。
長(zhǎng)期看，原油市場(chǎng)三季度供應(yīng)短缺預(yù)期仍在，供需面看，油品需求收縮的信號(hào)不明顯，需求仍處于季節(jié)性回升過(guò)程中。一旦來(lái)自宏觀面的悲觀情緒企穩(wěn)，油價(jià)大概率將出現(xiàn)修復(fù)性反彈。
中信期貨商品研究部副總監(jiān)桂晨曦認(rèn)為，年初以來(lái)原油價(jià)格在金融市場(chǎng)壓力和地緣支撐作用下呈現(xiàn)多空輪動(dòng)的蹺蹺板效應(yīng)。短期來(lái)看，在月初金融事件沖擊下，5月可能處于震蕩周期中的偏弱階段，但在下方70美元/桶處仍有強(qiáng)力支撐。中期來(lái)看，6月進(jìn)入地緣和金融事件交易階段。如果歐佩克+減產(chǎn)或美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，均有可能給油價(jià)提供階段性上行動(dòng)力。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張曉翀
編輯 岳彩周
校對(duì) 劉軍
